Дело не в Иране. Экономист объяснил, кто и зачем скупает доллары

МОСКВА, 6 марта - ПРАЙМ. В последние дни курс доллара укрепился относительно основных мировых валют, и индекс DXY достиг уровней января 2026 года. На фоне мировой неопределенности инвесторы выбирают доллар в качестве безопасной гавани, сообщил агентству "Прайм" Евгений Коган, инвестиционный стратег и основатель медиа Bitkogan.

Коган отметил, что капитал обычно не просто перемещается в валюту, а вкладывается в долговые инструменты. "Тем не менее, в США этот процесс уже не происходит. Если в начале иранского конфликта доходности снижались, то теперь ситуация изменилась. Доходности десятилетних американских гособлигаций приближаются к 4,1% годовых. На рынке может сложиться мнение, что рост цен на нефть оказывает инфляционное давление, что может замедлить снижение процентной ставки ФРС", — объясняет эксперт.

По мнению финансиста, нынешнее движение капитала не всегда может быть предсказуемо. Теоретически капитал должен поступать в банковскую систему, однако этого не наблюдается. Драгоценные металлы тоже не пользуются популярностью: укрепление доллара обычно оказывает давление на товарные рынки, а для приобретения золота не требуется конвертация в доллары.

Повышение цен на энергоносители приводит к инфляционному давлению, так как нефть и газ влияют на себестоимость товаров через расходы на транспорт, логистику и коммунальные услуги. "Пролонгированный конфликт неизбежно приведет к увеличению стоимости товаров для конечных потребителей", — заметил Коган.

Текущая ситуация рассматривается как шок предложения, а не спроса. Воздействие монетарной политики в данном контексте ограничено, поскольку центральные банки могут влиять только на спрос и не компенсируют дефицит товаров и энергоресурсов. ФРС, в сложившихся условиях, вынуждена уделять внимание инфляционным ожиданиям больше, чем текущей инфляции, поскольку любые признаки стабилизации цен на высоком уровне могут отложить смягчение политики, заключает финансист.