Совокупный долг крупнейших застройщиков РФ вырос на 30%

В отчете, подготовленном рейтинговым агентством НКР в сотрудничестве с ЕРЗ, сообщается о росте долговых обязательств ведущих строительных компаний России за последние 12 месяцев. Суммарный долг увеличился на 30%, составив 3,1 триллиона рублей. В анализе были рассмотрены основные операционные показатели 11 застройщиков, включая компании ПИК, "Самолет", "Брусника", ЛСР, Setl Group, "Эталон", "А101", Glorax, Legenda, АПРИ и "Пионер".

Агентства отметили, что в течение 2025 года совокупная выручка этих компаний выросла на 15%, достигнув 2,2 триллиона рублей. Однако рост долга, который увеличился на 30%, опередил увеличение денежных средств на эскроу-счетах, составивший 23%. Это свидетельствует о снижении темпов продаж по сравнению с ростом заимствований, что привело к увеличению долговой нагрузки на 23%, после ее сокращения на 3% в 2024 году.

Тем не менее, способность компаний справляться с текущими долгами сохранилась на уровне 22%, что позволит покрыть основную часть срочных обязательств. Отмечается, что распределение долговой нагрузки среди компаний неравномерно: некоторые, такие как "Брусника" и "Пионер", сумели ее уменьшить, в то время как другие, включая Setl Group, "Эталон" и Legenda, существенно увеличили свои обязательства.

Уровень долговой нагрузки, достаточной для комфортного функционирования (менее 3,0), по итогам 2025 года характерен для компаний "А101", "Пионер", Setl Group, ПИК и ЛСР. При этом у "А101" долг в значительной мере компенсируется средствами на эскроу-счетах. В других компаниях текущий операционный поток с лихвой покрывает обязательства. Наибольшую долговую нагрузку среди рассматриваемых компаний демонстрирует Legenda.

Кроме того, агентства заметили, что лишь у компании АПРИ могут присутствовать признаки возможного затоваривания, тогда как у "Брусники" продажи значительно превышают рост запасов.