Зачем золотодобытчики рвутся на рынок долга и кто их там ждет

Ведущая мировая позиция российской золотодобывающей отрасли, входящей в тройку лидеров по добыче золота, обуславливает ее значительные перспективы. Ожидается, что в течение ближайших 3–5 лет добыча может увеличиться на 10–15 процентов. На фоне удорожания золота, ограниченного доступа к банковскому финансированию и высокой нестабильности рынка, компании обращаются к публичным финансовым инструментам для привлечения средств, сообщает Мария Романцова, управляющий директор по долговым рынкам капитала ФГ "Финам".

На данный момент на Московской бирже зарегистрировано только шесть компаний, занимающихся добычей золота, что удивительно, учитывая потенциал этой отрасли и устойчивый интерес к её ценным бумагам.

Инвесторов привлекают разные факторы: мировая инфляция, смягчение денежной политики в США и Европе, геополитическая нестабильность. Также в 2024 году рубль упал на 9 процентов, что улучшило условия для экспорта. Стоимость унции золота, превысившая 2100 долларов, теперь превышает 4500 долларов, что напрямую влияет на прибыльность сектора.

Участники рынка получают доход как от купонов, так и от роста цен на вторичном рынке. Инструменты с номиналом, зависящим от цены золота, такие как выпуски "Полюса" и "Селигдара", пользуются особой популярностью. Они предоставляют 3–5 процентов годовых дополнительного дохода и возможность заработать на цене металла. Квазивалютные выпуски в долларах и юанях интересны инвесторам, которые хотят хеджировать валютные риски, предлагая доходность выше, чем депозиты, отмечает эксперт.

Для золотодобывающих компаний долговой рынок открывает доступ к финансам, обходясь без залогов и жестких банковских условий, что особенно важно для проектов в труднодоступных местах. Биржевые облигации позволяют компаниям увеличивать масштабы, создавая публичную историю, получать кредитный рейтинг и готовиться к возможному IPO. Повторные выпуски, как правило, обходятся дешевле, так как рынок подтверждает свою уверенность в надежности эмитента.

Эксперты прогнозируют новую волну активности на рынке долгового капитала в течение 2–3 лет.