Аналитик объяснил, почему золото не дорожает в кризис, как в 1970-е

В Москве 26 марта агентство "Прайм" сообщило о необычной ситуации на рынке инвестиций. Ожидалось, что рост цен на энергоносители вследствие обострения конфликта на Ближнем Востоке приведет к повышению стоимости золота — традиционно надежного актива в кризисные времена. Однако, вопреки ожиданиям, с момента начала иранского конфликта цена на золото снизилась примерно на 14%. Аналитик управляющей компании "Первая", Иван Кузнецов, в разговоре с агентством "Прайм", рассказал о причинах такого развития событий и дальнейших перспективах.

Объяснения, связанные с укреплением доллара и увеличением реальных процентных ставок, лишь частично верны, поскольку снижение цен на золото произошло даже в периоды слабости доллара, отметил эксперт, указывая на наличие более глубоких факторов.

В течение прошлого года золото привлекало значительные инвестиции, что сделало его одной из самых популярных позиций. С началом конфликта многие трейдеры начали фиксировать прибыль, что способствовало падению цен. Обвал 23 марта имел лавинообразный характер: по данным Bloomberg, он произошел из-за принудительного закрытия позиций крупным маржинальным игроком.

Ситуация отличается от событий 1970‑х годов. В настоящее время США выступают крупнейшим производителем нефти и являются нетто‑экспортером, что снижает их зависимость от ближневосточных поставок. Ключевое различие заключается в роли золота как резервного актива.

«Текущий энергетический кризис вынуждает определенные страны сокращать свои золотые резервы для закупки подорожавших энергоносителей и удобрений, вместо их наращивания. Эти продажи могли быть как спекулятивными, так и квазисуверенными — государства монетизировали часть запасов для оплаты критического импорта», — подчеркнул Иван Кузнецов.

Рекомендации для инвесторов в золото можно найти на ПРАЙМ Золото.