Аналитик рассказал, почему рубль падает при дорожающей нефти

МОСКВА, 17 марта - ПРАЙМ. На фоне роста цен на нефть рубль демонстрирует ослабление из-за опасений относительно новой цены отсечения в бюджетном правиле, которая может спровоцировать существенные валютные интервенции Минфина РФ в Фонд национального благосостояния (ФНБ), заявил Алексей Михеев, инвестиционный стратег компании "ВТБ Мои Инвестиции", в интервью РИА Новости.

Бюджетное правило направлено на минимизацию негативного влияния колебаний цен на нефть на экономику, устанавливая цену отсечения, используемую для планирования бюджета. Когда рыночная цена на российскую нефть превышает этот уровень, Минфин приобретает валюту для ФНБ. В противном случае, если рыночная цена падает ниже установленного уровня, валютные резервы распродаются. Минфин не осуществляет операции с валютой и золотом в марте ввиду изъятия нового порога цены отсечения.

С начала обострения конфликта на Ближнем Востоке с 27 февраля цены на нефть повысились на более чем 41%, достигнув 102,3 доллара за баррель марки Brent, а 9 марта подскакивали до 119,5 доллара (+64,9%). В то же время, курс доллара по данным ЦБ вырос на 6,2%, достигнув 81,91 рубля.

Михеев отмечает, что Банк России в марте существенно снизил объемы продажи валюты на 72% из-за приостановки операций по бюджетному правилу. Если операции возобновятся в апреле с новым, более низким уровнем отсечения, это может негативно сказаться на рубле из-за увеличенных покупок валюты при высокой цене на нефть. Ожидается, что новая цена отсечения составит около 50 долларов за баррель для российской нефти. Несмотря на вероятный дисконт в 30 долларов к Brent, она всё равно будет превышать цену отсечения, что усилит валютные закупки и ослабит рубль.

В то же время Кирилл Тремасов, советник председателя ЦБ РФ, в феврале подчеркнул, что изменения стоимости отсечения в бюджетном правиле не приведут к резкому падению рубля.